Налог на прибыль в стоимости капитала

Понятие налога на прибыль

Налог на прибыль организаций — это прямой налог, его величина прямо зависит от конечных финансовых результатов деятельности организации.

Налог начисляется на прибыль, которую получила организация, то есть на разницу между доходами и расходами.

https://www.youtube.com/watch{q}v=ytcreatorsru

Прибыль – результат вычитания суммы расходов из суммы доходов организации – является объектом налогообложения.

Правила налогообложения налогом на прибыль определены в главе 25 Налогового кодекса РФ.

В основе понятия средневзвешенной стоимости капитала лежат следующие определения:

  • капитал – имущество компании, которое может быть пущено в оборот с целью привлечения прибыли;
  • цена – стоимость, которая фиксирована при купле-продаже капитала, выражаемая в процентах.

WACC является минимальным порогом возврата средств на капитал, который вложила компания. По сути, смысл данного показателя сводится к тому, что организация может принимать решения по инвестированию капитала только тогда, когда уровень их рентабельности будет выше либо равен значению средневзвешенной стоимости.

Капитал: характеристики

Под понятием “капитал” подразумевают стоимость, которая авансирована в производство с планами получения прибыли и дивидендов.

С одной стороны, капитал – это сумма эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли, которая относится к интересам собственников организации, средств акционеров. С другой стороны, это совокупность всех долгосрочных финансовых источников компании.

Под стоимостью капитала понимают общую сумму средств, которую необходимо заплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов. Она выражается в процентах к этому объему.

Налог на прибыль в стоимости капитала

Экономический смысл показателя «стоимость капитала»:

  • для инвесторов – это уровень стоимости капитала, который показывает норму доходности на него;
  • для организаций- это удельные затраты, необходимые для привлечения и обслуживания финансовых средств.

Основные факторы, которые влияют на стоимость капитала:

  • общее состояние финансовой среды;
  • состояние товарного рынка;
  • средняя ставка ссудного процента;
  • доступность финансовых источников;
  • рентабельность компании;
  • уровень операционного рычага;
  • концентрация собственного капитала;
  • операционный риск;
  • особенности отрасли компании.

Плательщики налога

  • Все российские юридические лица (ООО, АО, ПАО и пр.)
  • Иностранные юридические лица, которые работают в России через постоянные представительства или просто получают доход от источника в РФ
  • Иностранные организации, признаваемые налоговыми резидентами Российской Федерации в соответствии с международным договором по вопросам налогообложения, – для целей применения этого международного договора
  • Иностранные организации, местом фактического управления которыми является Российская Федерация, если иное не предусмотрено международным договором по вопросам налогообложения
  • Налогоплательщики, применяющие специальные налоговые режимы (ЕСХН, УСН, ЕНВД) или являющиеся плательщиком налога на игорный бизнес
  • Участники проекта «Инновационный центр «Сколково»

Обязанность заплатить налог возникает только тогда, когда есть объект налогообложения. Если объекта нет, нет и оснований для уплаты налога.

Для разных категорий налогоплательщиков прибылью для целей налогообложения могут являться разные категории доходов.

Налогоплательщики

Прибыль для целей налогообложения

Статья налогового кодекса

Российские организации Доходы, уменьшенные на расходы

п. 1 ст. 247 НК РФ

Иностранные организации, осуществляющие деятельность в РФ через постоянное представительство Доходы представительства, уменьшенные на расходы представительства

п. 2 ст. 247 НК РФ

Иные иностранные организации Доходы, полученные в РФ

п. 3 ст. 247 НК РФ

Назначение

Исторически время начала использования концепции WACC относится к 1958 году и связано с именем таких ученых, как Модильяни и Миллер. Они утверждали, что понятие средневзвешенной стоимости капитала может быть определено как сумма долей средств компании. При этом каждую долю источника необходимо дисконтировать.

Данный показатель они связали с минимальным порогом рентабельности для инвестора, который он получает в результате инвестирования своих средств.

Исследуемый показатель отражает следующие моменты:

  • отрицательное значение WACC означает эффективную работу управления фирмы, что свидетельствует о том, что компания получает экономическую прибыль;
  • если исследуемое значение находиться в рамках динамики рентабельности активов между значением «0» и среднеотраслевым значением, то такая ситуация говорит о том, что бизнес компании является прибыльным, но не конкурентоспособным;
  • если исследуемый показатель выше среднеотраслевой рентабельности активов, можно смело утверждать об убыточном бизнесе фирмы.
Предлагаем ознакомиться:  Как выйти из декрета раньше срока

Особые условия расчёта налога для отдельных видов деятельности

Налоговым кодексом РФ установлены особенности определения доходов и расходов некоторых организаций, которые зависят от осуществляемого этими организациями вида деятельности. Таким образом, в гл. 25 НК РФ рассматриваются не только общие подходы к формированию налоговой базы, исчислению и уплате налога на прибыль, но и особенности налогообложения прибыли, связанные со спецификой некоторых отраслей или групп предприятий.

  • Банки (cт. 290, 291, 292 НК РФ)
  • Страховые организации (страховщики) (cт. 293, 294, 294.1 НК РФ)
  • Негосударственные пенсионные фонды (cт. 295, 296 НК РФ)
  • Участники рынка ценных бумаг (cт. 298, 299 НК РФ)
  • Клиринговые организации (cт. 299.1, 299.2 НК РФ)
  • Особенности по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок (ст. 301 – 305 и 326 -327 НК РФ)
  • Особенности при исполнении договора доверительного управления имуществом, договора простого товарищества (ст. 276, 278 и
    332 НК РФ)
  • Особенности налогообложения иностранных организаций ( ст. 307-310 НК РФ)

Обобщенная формула расчета

Процесс оценки стоимости капитала проходит в несколько этапов:

  • определение основных компонентов – источников формирования капитала;
  • расчет цены каждого источника;
  • расчет средневзвешенной цены с использованием удельного веса каждого элемента;
  • мероприятия по оптимизации структуры.

В этом процессе следует обратить внимание на фактор налогообложения, так как при расчетах учитывают ставку налога на прибыль.

В обобщенном варианте формула выглядит так: WACC = Ʃ (Ве*Се) (1-Т)* Ʃ(Вд*Сд), где:

  • Ве – собственный капитал, доля;
  • Вд – заемный капитал, доля;
  • Се – стоимость собственного капитала;
  • Сд – стоимость заемного капитала;
  • Т- налоговая ставка прибыли.

Налоговый период. Отчетный период

Налоговый период – это период, по окончании которого завершается процесс формирования налоговой базы, окончательно определяется сумма налога к уплате. (cт. 285 НК РФ)

По налогу на прибыль организаций налоговым периодом признается календарный год.

Отчетный период

Квартал

Полугодие

9 месяцев

Использование показателя для оценки инвестиционных проектов

WACC используется как ставка дисконтирования для расчета доходности инвестиционных проектов. В данном случае ценой собственного капитала выступает рентабельность альтернативных проектов, так как именно она выступает показателем, и значение выгоды, которая была упущена. Подобного рода расчеты дают возможность принимать различные проекты по инвестированию.

Рассмотрим конкретный пример при использовании формулы WACC.

Основные исходные данные для расчетов:

  • доходность проекта А – 50%, риск 50%;
  • доходность проекта В – 20%, риск 10%.

Высчитаем доходность проекта В из доходности проекта А: 50% – 20% = 30%.

Проводим сравнение расчетов доходности:

  • по А: 30%*(1-0,5)=15%;
  • по В: 20%*(1-0,1)=18%.

Налог на прибыль в стоимости капитала

Получается, что, при желании получить доходность 15%, мы рискуем половиной капитала, вложенного в проект В. С другой стороны, при реализации малорискованных проектов гарантирована доходность 18%.

Выше мы рассмотрели варианты оценки инвестиций при использовании теории альтернативных затрат.

Сроки уплаты налога и авансовых платежей

У компании может быть много источников финансирования. К ним могут относиться привилегированные акции, различные редкие источники. При расчетах они будут учитываться только в тех случаях, когда доля их в капитале значительная.

Для расчетов используется специальная формула. Интересно, что существует множество ее видов. Для чего нужны модификации{q} Основная формула помогает установить номинальную стоимость капитала после перечисления всех платежей по налогам. Ее разновидности помогут рассчитать ССК до обложения налогами. Некоторые модификации обеспечивают учет инфляции и других важных факторов.

ССК = Kd * (1 – T) * D / (D E) ke * E / (D E)

https://www.youtube.com/watch{q}v=ytpolicyandsafetyru

В формуле используются эти значения:

  • Kd – рыночная ставка по займам, имеющимся в капитале фирмы. Принимается в процентах.
  • T – налог на прибыль, выражаемый в долях.
  • D – займы в денежном измерении.
  • E – размер собственного капитала в денежном измерении.
  • ke – рыночная ставка доходности капитала фирмы в процентах.

ССК = Ks * Ws Kd * Wd

  • Ks – стоимость капитала, принадлежащего предприятию (%).
  • Ws — доля своего капитала (в %, на основании бухгалтерского баланса).
  • Kd – стоимость заемного капитала (%).
  • Wd – доля займов в % (на основании данных баланса).

Подобная формула поможет легко определить средневзвешенную стоимость капитала.

Налог определяется как соответствующая налоговой ставке процентная доля налоговой базы. (cт. 286 НК РФ)

  • Квартальные авансовые платежи уплачиваются не позднее срока, установленного для подачи налоговых деклараций за соответствующий отчетный период.
  • Уплата налога по истечении налогового периода не позднее срока, установленного для подачи налоговых деклараций за соответствующий налоговый период.
  • Ежемесячные авансовые платежи уплачиваются не позднее 28–го числа месяца, следующего за истекшим месяцем.
Предлагаем ознакомиться:  Подоходный налог по договору займа

В основном все налогоплательщики налога на прибыль уплачивают авансовые платежи ежемесячно (

п.2 ст.286 НК РФ

)

Наименования платежей Сроки уплаты
Налог, уплачиваемый по итогам налогового периода Не позднее 28 марта года, следующего за истекшим налоговым периодом
Авансовые платежи по итогам отчетного периода:
  • уплачиваемые ежемесячно по фактически полученной прибыли
  • уплачиваемые ежеквартально
  • Не позднее 28-го числа месяца, следующего за месяцем, за который исчисляется сумма авансового платежа.
  • Не позднее 28-го числа месяца, следующего за истекшим отчетным периодом.
Ежемесячные авансовые платежи Ежемесячно не позднее 28-го числа текущего месяца
Налог с доходов по государственным и муниципальным ценным бумагам, подлежащих налогообложению у получателя дохода В течение 10 дней по окончании месяца, в котором получен доход

Расчет по балансу

Рассмотрим пример формулы расчета WACC по балансу. Для этой цели необходимо выполнить следующие этапы:

  • найти финансовые источники компании и затраты на них;
  • умножить стоимость долгосрочного капитала на коэффициент 1 – ставка налога;
  • определить долю собственного и заемного капиталов в общей сумме капитала;
  • рассчитать WACC.

Образец этапов расчета WACC (формула по балансу) представлен ниже в соответствии с таблицей.

Совокупный капитал

Строка баланса

Сумма, тыс. руб.

Доля, %

Цена до вычета налогов, %

Цена после вычета налогов, %

Затраты, %

Собственный капитал

Стр. 1300

4206

62

13,2

13,2

8,2

Долгосрочные займы

Стр. 1400

1000

15

22

15,4

2,3

Краткосрочные займы

Стр. 1500

1544

23

26

18,2

4,2

Итого

6750

100

14,7

Перенос убытков на будущее

Организации, понесшие убыток в предыдущем налоговом периоде, вправе уменьшить положительную налоговую базу текущего периода на всю сумму полученного ими убытка или на часть этой суммы.(cт. 283 НК РФ)

Налогоплательщики обязаны хранить документы, подтверждающие объем понесенного убытка в течение всего срока, когда он уменьшает налоговую базу текущего налогового периода на суммы ранее полученных убытков.

В отчетные (налоговые) периоды с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года налоговая база по налогу за соответствующий период может быть уменьшена на убытки предыдущих периодов не более чем на 50 %.

Организация ООО «Альфа» получила убытки в течение двух лет подряд:

– по итогам 2009 года – 180 000 руб.

– по итогам 2010 года – 300 000 руб.

По итогам 2011 года Общество получило прибыль – 200 000 руб.

Налогоплательщик вправе при соблюдении условий статьи 283 НК РФ перенести убытки, уменьшив тем самым налоговую базу, но, не превысив её.

Таким образом, на 2011 год организация сможет перенести убыток 2009 года в сумме 180 000 руб. и часть убытка 2010 года в сумме 20 000 руб.

В налоговой декларации в Листе 02:

Показатель налоговой декларации Код строки Сумма (руб.)
Налоговая база 100 200 000
Сумма убытка или части убытка, уменьшающего налоговую базу за отчетный (налоговый) период (стр. 150 Приложения 4 к Листу 02) 110 200 000
Налоговая база для исчисления налога (стр. 100 – стр. 110) 120 0

Таким образом, с учетом перенесенных убытков налоговая база равна нулю (200 000-180 000-20 000 руб.).

Оставшаяся часть суммы убытка за 2010 год в размере 280 000 руб. (300 000 – 20 000) может быть учтена в последующих периодах.

Примеры расчеты WACC

Налог на прибыль

25431 тыс. руб.

Балансовая прибыль

41048 тыс. руб.

Проценты

13450 тыс. руб.

Кредиты

17900 тыс. руб.

Чистая прибыль

15617 тыс. руб.

Собственный капитал

103990 тыс. руб.

Собственный капитал, доля

0.4

Заемный капитал, доля

0,6

  1. Расчет уровня налогообложения: Кн=25431/41048=0,62.
  2. Расчет цены заемного капитала: ЦЗ=13450/17900*(1-0,62)=0,29.
  3. Расчет цены собственного капитала: ЦС=15617/103990=0,15.
  4. Расчет величины WACC: WACC=0,4*0,15 0,6*0,29=0,2317, или 23,17%. Данный показатель означает, что принимать инвестиционные решения с уровнем рентабельности выше 23,17% для компании разрешено, так как этот факт принесет положительные результаты.

Рассмотрим расчет стоимости WACC на другом примере по данным таблицы ниже.

Финансовые источники

Учетная оценка, тыс. руб

Доля, %

Цена, %

Акции (обыкновенные)

25000

41,7

30,2

Акции (привилегированные)

2500

4,2

28,7

Прибыль

7500

12,5

35

Долгосрочный кредит

10000

16,6

27,7

Краткосрочный кредит

15000

25

16,5

Всего

60000

100

Далее приводим пример формулы расчета WACC: WACC=30,2%*0,417 28,7%*0,042 35%*0,125 27,7%*0,17 16,5%*0,25=26,9%.

Проведенный расчет показал, что уровень затрат для поддержания экономического потенциала компании при имеющейся структуре источников средств предприятия составляет, по данным расчетов, 26,9%. То есть организация может принимать определенные решения по инвестированию, при которых уровень рентабельности – не ниже 26,9%.

Поэтому при анализе показатель WACC часто связывают с показателем внутренней нормы доходности IRR. Данная связь выражается в следующем: если значение IRR больше значения WACC, то инвестировать есть смысл. Если показатель IRR меньше WACC, то инвестировать нецелесообразно. В случае, когда IRR равен WACC, инвестирование безубыточно.

Предлагаем ознакомиться:  Как указать ндс в соглашении на взаимозачет

Поэтому показатель WACC является определяющим при исследовании рациональности структуры источников финансирования в компании.

Налоговая декларация

Налоговая декларация предоставляется (cт. 289 НК РФ) :

  • Не позднее 28 дней со дня окончания соответствующего отчетного периода
  • Не позднее 28 марта года, следующего за истекшим налоговым периодом

Декларацию необходимо представлять в налоговую инспекцию:

  • по месту нахождения организации;
  • по месту нахождения каждого обособленного подразделения организации.

WACC и кредиторская задолженность

Рассмотрим модель WACC по формуле с кредиторской задолженностью фирмы.

Значение WACC оценивается без налогового щита по формуле: WACC=ДС*СП ДЗ*ССЗС-ДКЗ*СКЗ, где:

  • ДС – доля собственных средств в совокупных источниках финансирования;
  • СП – стоимость привлечения акционерного капитала;
  • ДЗ – доля заемных средств в совокупных источниках финансирования;
  • ССЗС – средневзвешенная ставка привлечения заемных средств;
  • ДКЗ – доля чистой кредиторской задолженности в источниках финансирования;
  • СКЗ – стоимость чистой кредиторской задолженности.

Особенности показателя в нашей стране

Расчет значения средневзвешенной ставки в нашей стране имеет определенную особенность: WACC=СКд*(СК 2%) ЗКд*(ЗК 2%)*(1-Т), где:

  • СКд – доля собственного капитала, %;
  • СК – собственный капитал, %;
  • ЗКд – доля заемного капитала, %;
  • ЗК – заемный капитал, %;
  • Т – налоговая ставка, %.

Стоимость заемных средств оценивается как усредненное значение ставки рефинансирования в нашей стране, которая устанавливается Центральным банком. Для подсчета усредненного показателя используют период 12 месяцев.

Налоговый учет

Налоговый учет — это система обобщения информации для определения налоговой базы по налогу на основе данных первичных документов. (cт. 313 НК РФ)

Налогоплательщики исчисляют налоговую базу по итогам каждого отчетного (налогового) периода на основе данных налогового учета. Система налогового учета организуется налогоплательщиками самостоятельно.

Подтверждением данных налогового учета являются:

  • первичные учетные документы (включая справку бухгалтера)
  • аналитические регистры налогового учета
  • расчет налоговой базы

Аналитические регистры налогового учета — это сводные формы систематизации данных налогового учета за отчетный (налоговый) период.

Коды классификации доходов бюджета

Особенности регионального законодательства

Налог на прибыль в стоимости капитала

Информация ниже зависит от вашего региона (51 Мурманская область)

Ваш регион был определен автоматически. Вы всегда можете сменить его, воспользовавшись переключателем в верхнем левом углу страницы.

В соответствии с п. 1 ст. 284 Налогового кодекса Российской Федерации налоговая ставка налога на прибыль организаций, подлежащего зачислению в бюджеты субъектов Российской Федерации, может быть понижена законами субъектов Российской Федерации для отдельных категорий налогоплательщиков до 13,5 %.

Организации Ставка налога
Организации (учреждения), подведомственные Управлению Федеральной службы исполнения наказаний Российской Федерации по Мурманской области, осуществляющие предпринимательскую и иную приносящую доход деятельность 13,5%
Организации, реализующие инвестиционные проекты Мурманской области, включенные в реестр стратегических инвестиционных проектов Мурманской области (за исключением стратегических инвестиционных проектов Мурманской области, направленных на достройку, дооборудование, реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение, расширение действующего производства)

13,5%

Организации, реализующие инвестиционные проекты Мурманской области, включенные в реестр приоритетных инвестиционных проектов Мурманской области (за исключением приоритетных инвестиционных проектов Мурманской области, направленных на достройку, дооборудование, реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение, расширение действующего производства)

13,5%

Региональные и территориальные организации общественных организаций инвалидов (среди членов которых инвалиды и их законные представители составляют не менее 80 процентов от общего числа членов, состоящих на учете в указанных организациях)

13,5%

Организации (если от общей численности работников инвалиды составляют не менее 50 процентов, а их доля в фонде оплаты труда – не менее 25 процентов), уставный капитал которых полностью состоит из вкладов общественных организаций инвалидов

13,5%

Организации, единственным собственником которых являются общественные организации инвалидов

13,5%

https://www.youtube.com/watch{q}v=https:accounts.google.comServiceLogin

Условия и особенности применения пониженных ставок по налогу на прибыль организаций на территории Мурманской области, более подробно указаны в Законе Мурманской области от 09.11.2001 № 304-01-ЗМО.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock detector